譯文
夜霜滿地，明月懸天，月破雲影，月影朦朧，欄杆影子縱橫如畫。人情縱然如月一樣長久，算算一年又一年，又能有幾次月圓情圓。
想寫點書信寄西江，可惜流不到五亭前。東池裡荷葉剛剛泛新綠，小如銅錢。問問幾時才能結藕，何時賞花採蓮？
序
詞的上闋以景起筆，月影朦朧，如詩如畫。一個“縱似”由月圓月缺聯想到情無長久，不禁令人悲從中來。下闋由情及景，欲寄心事而不得，傷感之余又充滿了愁思。小荷才新綠，要到結藕開花，尚待時日，也許那就是相見之期。“藕”“蓮”運用諧音雙關的手法，以“藕”和“蓮”分別諧音“偶”和“戀”（一說為“憐”，如《采蓮曲》；亦有作“聯”講的），從而委婉含蓄地表達愛情的主題及對愛人的思念。
楊慎《詞品》謂張先的《繫裙腰》“詞秾薄而意優柔，亦柳永之流也”。詞人見到東池中的荷葉才剛剛泛綠，小如銅錢；便想到荷花生長的過程最終要“結藕開花”的，于是心中便有些許安慰，與心上人的見面，尚待時日，還沒有到真正“結藕開花”的時候，但終究有“結藕開花”之日。
