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譯文
困頓江湖飲酒作樂放縱而行，攬着美人細腰醉看歌舞輕盈。
揚州十年好像做了一個大夢，衹落得青樓薄情負心的聲名。
注釋
遣懷：排遣情懷。猶遣興。
落魄：一作「落託」，困頓失意、放浪不羈的樣子。作者早年在洪州、宣州、揚州等地做幕僚，一直不甚得意，故云「落魄」。
江湖：一作「江南」。
載酒行：裝運著酒漫遊。意謂沉浸在酒宴之中。
楚腰：《墨子·兼愛中》：「昔者楚靈王好士細腰，故靈王之臣皆以一飯爲節，脅息然後帶，扶墻然後起。比期年，朝有黧黑之色。」《韓非子·二柄》：「楚靈王好細腰，而國中多餓人。」《漢書·馬廖傳》：「吳王好劍客，百勝多瘡瘢，楚王好細腰，宮中多餓死。」後因以「楚腰」泛指女子之細腰。
掌中輕：據説漢成帝的皇后趙飛燕身體輕盈，能在掌上翩翩起舞。這是一種夸張的形容。《飛燕外傳》：「趙飛燕體輕，能爲掌上舞。」
「楚腰纖細掌中輕」句：意思是説揚州歌女體態苗條。纖細，一作「腸斷」。
揚州夢：作者曾隨牛僧孺出鎮揚州，嘗出入倡樓，後分務洛陽，追思感舊，謂繁華如夢，故云。
贏：一作「佔」。
靑樓：唐以前的靑樓指靑漆塗飾的豪華精致的樓房，這裏指歌館妓院。南朝梁·劉邈《萬山見采桑人》詩：「倡妾不勝愁，結束下靑樓。
薄倖：相當於説薄情。
序
這是詩人感慨人生、自傷懷才不遇之作。前兩句再現詩人蹉跎時日、沉迷聲色的生活狀況；後兩句抒發感慨，表現悔悟、自責以及欲將振作之意。全詩表面上是抒寫自己對往昔揚州幕僚生活的追憶與感慨，實際上發泄自己對現實的滿腹牢騷，對自己處境的不滿。此詩流傳很廣，在後世尤其得到文人的激賞。
賞析
這是詩人感慨人生、自傷懷才不遇之作，幷非如某些文學史所論遊戲人生，輕佻頽廢，庸俗放蕩之什。
詩的前兩句是昔日揚州生活的回憶：潦倒江湖，以酒爲伴；秦樓楚館，美女嬌娃，過著放浪形骸的浪漫生活。「楚腰纖細掌中輕」，運用了「楚靈王好細腰」與「趙飛燕掌上舞」兩箇典故。」從字面看，這兩箇典故，都是夸贊揚州妓女之美，但「落魄」兩字透露出，詩人很不滿於自己沉淪下僚、寄人籬下的境遇，因而他對昔日放蕩生涯的追憶，幷沒有一種愜意的感覺。
「十年一覺揚州夢」，這是發自詩人內心的慨嘆，好像很突兀，實則和上面二句詩意是連貫的。「十年」和「一覺」在一句中相對，有「很久」與「極快」的鮮明對比感，愈加顯示出詩人感慨情緒之深。而這感慨又完全歸結在「揚州夢」的「夢」字上：往日的放浪形骸，沉湎酒色；表面上的繁華熱鬧，骨子裏的煩悶抑鬱，是痛苦的回憶，又有醒悟後的感傷。這就是詩人所「遣」之「懷」。忽忽十年過去，那揚州往事不過是一場大夢而已。「贏得靑樓薄倖名」——最後竟連自己曾經迷戀的靑樓也責怪自己薄情負心。「贏得」二字，調侃之中含有辛酸、自嘲和悔恨的感情。這是進一步對「揚州夢」的否定，可是寫得卻是那樣貌似輕鬆而又詼諧，實際上詩人的精神是很抑鬱的。十年，在人的一生中不能算短暫，而詩人卻覺得自己卻一事無成，絲毫沒有畱下什麽。這是帶著苦痛吐露出來的詩句，有一種意在言外的情緒。
前人論絶句嘗謂：「多以第三句爲主，而第四句發之」（胡赤城《唐音癸簽》），杜樊川這首絶句，可謂深得其中奧妙。這首七絶用追憶的方法入手，前兩句敍事，後兩句抒情。三、四兩句固然是「遣懷」的本意，但首句「落魄江湖載酒行」卻是所遣之懷的原因。前人評論此詩完全著眼於作者「繁華夢醒，懺悔艷遊」，是不全面的。詩人的「揚州夢」生活，是與他政治上不得志有關。因此這首詩除懺悔之意外，大有前塵恍惚如夢，不堪回首之意。
