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譯文
這年的時光什麼時候才能了結，往事知道有多少？昨夜小樓上又吹來了春風，在這皓月當空的夜晚，怎承受得了回憶故國的傷痛！
精雕細刻的欄杆、玉石砌成的臺階應該還在，只是所懷念的人已衰老。要問我心中有多少哀愁，就像這不盡的滔滔春水滾滾東流。
注釋
虞美人：原爲唐教坊曲，後用爲詞牌名。此調初詠項羽寵姬虞美人死後地下開出一朵鮮花，因以爲名。又名《一江春水》、《玉壺水》、《巫山十二峯》等。雙調，五十六字，上下闋各四句，皆爲兩仄韻轉兩平韻。
了：了結，完結。
故國：指南唐故都金陵（今南京）。
雕欄玉砌：指遠在金陵的南唐故宮。砌，臺階。
應猶：一作「依然」。
朱顏改：指所懷念的人已衰老。朱顏，紅顏，少女的代稱，這裏指南唐舊日的宮女。
君：作者自稱。
能：或作「都」「那」「還」「卻」。
序
相傳七夕之夜中詞人命歌伎唱此詞，宋太宗趙光義知道這件事後，賜酒將他毒死，堪稱絕命詞。此詞是一曲生命的哀歌，作者通過對自然永恆與人生無常的尖銳矛盾的對比，抒發了亡國後頓感生命落空的悲哀。全詞語言明淨、凝練、優美、清新，以問起，以答結，由問天、問人而到自問，通過悽楚中不無激越的音調和曲折迴旋、流走自如的藝術結構，使作者沛然莫御的愁思貫穿始終，形成沁人心脾的美感效應。
賞析
李後主此詞所以能引起廣泛的共鳴，在很大程度上，正有賴於結句以富有感染力和象徵性的比喻，將愁思寫得既形象化，又抽象化：作者並沒有明確寫出其愁思的真實內涵——懷念昔日紙醉金迷的享樂生活，而僅僅展示了它的外部形態——「恰似一江春水向東流。這樣人們就很容易從中取得某種心靈上的呼應，並借用它來抒發自已類似的情感。因爲人們的愁思雖然內涵各異，卻都可以具有「恰似一江春水向東流」那樣的外部形態。由於「形象往往大於思想」，李後主此詞便能在廣泛的範圍內產生共鳴而得以千古傳誦了。
李後主的故國之思也許並不值得同情，他所眷念的往事離不開「雕欄玉砌」的帝王生活和朝暮私情的宮闈祕事。但這首膾炙人口的名作，在藝術上確有獨到之處：
「春花秋月何時了」表明詞人身爲階下囚，怕春花秋月勾起往事而傷懷。「春花秋月」人多以美好，作者卻殷切企盼它早日「了」卻；小樓「東風」帶來春天的信息，卻反而引起作者「不堪回首」的嗟嘆，因爲它們都勾發了作者物是人非的棖觸，跌襯出他的囚居異邦之愁，用以描寫由珠圍翠繞，烹金饌玉的江南國主一變而爲長歌當哭的階下囚的作者的心境，是真切而又深刻的。「往事知多少？」回首往昔，身爲國君，過去許許多多的事歷歷在目。據史書記載，李後主當國君時，日日縱情聲色，不理朝政，枉殺諫臣……透過此詩句，不難看出這位從威赫的國君淪爲階下囚的南唐後主，此時此刻的心中有的不只是悲苦憤慨，多少也有悔恨之意。「小樓昨夜又東風，故國不堪回首月明中。」苟且偷生的小樓又一次春風吹拂，春花又將怒放。回想起南唐的王朝、李氏的社稷——自己的故國卻早已被滅亡。詩人身居囚屋，聽着春風，望着明月，觸景生情，愁緒萬千，夜不能寐。一個「又」字，表明此情此景已多次出現，這精神上的痛苦真讓人難以忍受。「又」點明瞭「春花秋月」的時序變化，詞人降宋又苟活了一年，加重了上兩句流露的愁緒，也引出詞人對故國往事的回憶。
「雕欄玉砌應猶在，只是朱顏改。」儘管「故國不堪回首」，可又不能不「回首」。這兩句就是具體寫「回首」「故國」的——故都金陵華麗的宮殿大概還在，只是那些喪國的宮女朱顏已改。這裏暗含着李後主對國土更姓，山河變色的感慨！「朱顏」一詞在這裏固然具體指往日宮中的紅粉佳人，但同時又是過去一切美好事物、美好生活的象徵。以上六句，詩人竭力將美景與悲情，往昔與當今，景物與人事的對比融爲一體，尤其是通過自然的永恆和人事的滄桑的強烈對比，把蘊蓄於胸中的悲愁悔恨曲折有致地傾瀉出來，凝成最後的千古絕唱——「問君能有幾多愁？恰似一江春水向東流。」詩人先用發人深思的設問，點明抽象的本體「愁」，接着用生動的喻體奔流的江「水」作答。用滿江的春水來比喻滿腹的愁恨，極爲貼切形象，不僅顯示了愁恨的悠長深遠，而且顯示了愁恨的洶涌翻騰，充分體現出奔騰中的感情所具有的力度和深度。同它相比，劉禹錫的《竹枝詞》「水流無限似儂愁」，稍嫌直率，而秦觀《江城子》「便作春江都是淚，流不盡，許多愁」，則又說得過盡，反而削弱了感人的力量。
全詞以明淨、凝練、優美、清新的語言，運用比喻、比擬、對比、設問等多種修辭手法，高度地概括和淋漓盡致地表達了詩人的真情實感。
