譯文
有多少憾恨呀，都在昨夜的夢魂中。夢裏的情景，好像又回到從前在皇室上苑遊樂一樣，車馬奔馳，絡繹不絕。而繁花在春風中搖曳，明月在春風中映照，景象多麼旖旎啊！
注釋
望江南：詞牌名。此詞調名於《花草粹編》中注云：“一名‘夢遊仙’、‘夢江南’、‘江南好’。”《全唐詩》、《詞譜》等均作“憶江南”。
夢魂：古人認爲在睡夢中人的靈魂會離開肉體，故稱“夢魂”。唐代劉希夷《巫山懷古》中有句：“頹想臥瑤席，夢魂何翩翩。”
還似：《花間集補》中作“還是”。上苑：封建時代供帝王玩賞、打獵的園林。
車如流水馬如龍：車子接連不斷像流水一樣馳過，馬匹絡繹不絕像一條龍一樣走動。形容車馬絡繹不絕，十分繁華熱鬧。語出袁宏《後漢紀·孝章皇帝紀》：“建初二年（馬）太后詔曰：‘吾萬乘主，身服大練，食不求甘，左右旁人無香薰之飾，衣但布皇，如是者欲以身率服衆也。……前過濯龍門，見外家車如流水馬如龍。吾亦不譴怒之，但絕其歲用，冀以默愧其心。……’”
花月：花和月，泛指美好的景色。花月正春風，是形容春天鮮花怒放，春夜月光明朗，春風微拂的情景，描繪春光的明媚。
序
《望江南·多少恨》是五代十國時期南唐後主李煜亡國入宋被囚後創作的一首記夢詞。詞人以詞調名本意回憶江南舊遊，抒寫了夢中重溫舊時遊娛生活的歡樂和夢醒之後的悲恨，以夢中的樂景抒寫現實生活中的哀情，表達對故國繁華的追戀，抒發亡國之痛。全詞語白意真，直敘深情，一氣呵成，是一首情辭俱佳的小詞。
賞析
“多少恨，昨夜夢魂中。”開頭陡起，小詞中罕見。所“恨”的當然不是“昨夜夢魂中”的情事，而是昨夜這場夢的本身。夢中的情事固然是詞人時時眷戀着的，但夢醒後所面對的殘酷現實卻使他倍感難堪，所以反而怨恨起昨夜的夢來了。二句似直且顯，其中卻縈紆沉鬱，有迴腸蕩氣之致。
“還似舊時游上苑，車如流水馬如龍。花月正春風。”三句均寫夢境。“還似”二字領起，直貫到底。往日繁華生活內容紛繁，而記憶中最清晰、印象最深刻的是“游上苑”。在無數次上苑之遊中，印象最深的熱鬧繁華景象則是“車如流水馬如龍”。此語用在這裏，極爲貼切。它出色地渲染了上苑車馬的喧闐和遊人的興會。
緊接着，又再加上一句充滿讚歎情味的結尾——“花月正春風”。在實際生活中，上苑遊樂當然不一定都在“花月正春風”的季節，但春天遊人最盛，當是事實。這五個字，點明瞭遊賞的時間以及觀賞對象，渲染出熱鬧繁華的氣氛；還具有某種象徵意味——象徵着在他生活中最美好，最無憂無慮、春風得意的時刻。“花月”與“春風”之間，以一“正”字勾連，景之袱麗、情之濃烈，一齊呈現。這一句將夢遊之樂推向最高潮，而詞卻就在這高潮中陡然結束。
從表面看（特別是單看後三句），似乎這首詞所寫的就是對往昔繁華的眷戀，實際上作者要着重表達的倒是另外一面——處境的無限淒涼。但作者卻只在開頭用“多少恨”三字虛點，通篇不對當前處境作正面描寫，而是通過這場繁華生活的夢境進行有力的反託。正因爲“車如流水馬如龍，花月正春風”的景象在他的生活中已經不可再現，所以夢境越是繁華熱鬧，夢醒後的悲哀便越是濃重；對舊日繁華的眷戀越深，今日處境的淒涼越不難想見。由於詞人是在夢醒後回想繁華舊夢，所以夢境中“花月正春風”的淋漓興會反而更觸動“夢裏不知身是客，一晌貪歡”（李煜《浪淘沙令·簾外雨潺潺》）的悲慨。這是一種“正面不寫，寫反面”的藝術手法的成功運用。
全詞僅五句二十七字，但內容豐富，寓意深刻。作者以反寫正，以樂寫悲，以歡情寫悽苦，昔與今的對比形成了極大的反差，但也蘊寓了極深的用意，引人回味。全詞一筆即成，語白意真，直敘深情，是一首情辭俱佳的小詞。
