譯文
人人都說江南好，遊人應該在江南待到老去。春天的江水清澈碧綠比天空還青，遊人可以在有彩繪的船上聽着雨聲入眠。
江南酒家賣酒的女子長得很美，賣酒撩袖時露出的雙臂潔白如雪。年華未衰之時不要回鄕，回到家鄕後必定悲痛到極點。
注釋
只合：只應。
江南好：唐·白樂天《憶江南》詞首句爲「江南好」。
碧於天：一片碧綠，勝過天色。
「遊人只合江南老」句：這裏指飄泊江南的人，即作者自謂。
壚邊：指酒家。壚，舊時酒店用土砌成酒甕賣酒的地方。《史記·司馬相如列傳》記載，司馬相如妻卓文君長得很美，曾當壚賣酒，「買一酒舍沽酒，而令文君當壚。」
皓腕凝霜雪：形容雙臂潔白如雪。凝霜雪，像霜雪凝聚那樣潔白。
「未老莫還鄕，還鄕須斷腸」句：年尙未老，且在江南行樂，如還鄕離開江南，當使人悲痛不已。須，必定、肯定。
序
《菩薩蠻五首》是唐末五代詞人韋端己的組詞作品。這五首詞是一個整體，但又可分前後兩個層次。前三首爲一層，重在對江南情事的追憶，後二首又是一層，重在寓居洛陽的所經所感。這組詞是有兩層含義，可以說詞人所寫的只是跟一個現實的女子離別的相思懷念，也可能是暗寫對於唐朝故國的一份忠愛的感情。
此詩爲第二首，是對第一首的迴應。難道主人公不願意回到家中嗎？可是自己求取功名不得，又怎能輕言回去呢？「人人盡說江南好，遊人只合江南老。」寫得多美！但這種美，不是靠意象的美而烘托，卻是靠濃摯的情感，而且是經過理性的浸潤後的濃摯的情感動人。江南之美，甲於天下，但寓居在此，逃避戰亂的人，又怎麼會有歸屬感？故這兩句是沉鬱的。「春水碧於天。畫船聽雨眠。」說的是碧綠的春水，比天空還要明淨，躺在遊船畫舫之中，和着雨聲入睡，又是何等之美，何等之空靈。前二句的沉鬱，與後二句的空靈，就形成了難以言喻的藝術張力。
過闋暗用卓文君之典。漢時蜀人司馬長卿，與鉅富卓王孫之女卓文君私奔，因卓王孫宣佈與文君斷絕關係，司馬長卿就令文君當罏，自己穿着短褲，在大街上洗滌酒器。所以「壚邊人似月。皓腕凝霜雪」，罏就是酒罏，「壚邊人」指的就是自己的妻子，也就是上一首中「綠窗人」。主人公何嘗不思念這位面如皎月、膚色賽霜雪的妻子？但是「未老莫還鄉，還鄉須斷腸」，古人云富貴而不還鄉，就像衣錦而夜行，而一事無成的人，回到家鄉，心情卻只有更加抑鬱哀涼。這兩句沒有任何藝術技巧可言，純粹靠人生閱歷和情感動人，成爲千古名句。清末大詞人王半塘提出，寫詞要符合「重、大、拙」三字訣，這兩句就是「拙」的審美境界。
